花旗银行研究报告指出，微软(MSFT.US)仍是该行在软件行业的首选，因公司在动荡的宏观环境中具防御性，同时受惠於人工智能产品周期，且市场对Azure 2026财年的预测可能过低。该行予其「买入」评级，目标价由540美元上调至605美元。

对於Azure业务，该行认为继疫情催化客户采用和加速消费规模後，生成式人工智能将开启下一个增长时代。生成式AI/Co-Pilot功能的推出增强数码生产力和协作，对生产力业务产生持久的影响，推动生产力业务的增量需求和采用。此外，该行推算2026财年Azure收入可能恢复至按年增长近37%(按固定汇率计算为36%)。(hc/j)~

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